Folketinget har for nylig afskaffet udbytteskatten på skattefrie porteføljeaktier for både danske og visse
udenlandske selskabsinvestorer. Som følge heraf kan selskabsinvestorer nu modtage skattefrie
udbytter, selv om deres ejerandel i unoterede selskaber er under 10 %.
Investeringer i danske selskaber
For danske selskabsinvestorer er udbytter nu skattefrie, uanset ejerandelen i unoterede selskaber.
For udenlandske selskabsinvestorer opretholdes den begrænsede skattepligt på udbytter. Den
effektive skattesats er dog reduceret til 0 %, hvis investoren er hjemmehørende i et land, der
udveksler oplysninger med de danske skattemyndigheder, og investoren anses for at være den
retmæssige ejer (beneficial owner) af udbytterne. Det skal bemærkes, at Danmark anlægger en
restriktiv fortolkning af begrebet retmæssig ejer.
Fritagelsen gælder dog ikke for investorer:
- Der er hjemmehørende uden for EU eller i et EØS-land, der ikke har indgået en dobbeltbeskatningsoverenskomst med Danmark, hvis investoren sammen med koncernforbundne parter ejer mindst 10 % af porteføljeselskabets kapital, eller
- Der ejer under 10 % af selskabets kapital, men har bestemmende indflydelse i selskabet, medmindre investoren er hjemmehørende i EU, eller den relevante dobbeltbeskatningsoverenskomst reducerer udbytteskatten.
Ændringerne trådte i kraft den 1. januar 2025.
Et yderligere lovforslag, der giver danske selskaber mulighed for at undlade at indeholde udbytteskat,
når den udenlandske selskabsaktionær opfylder betingelserne for skattefrit udbytte som nævnt
ovenfor, blev vedtaget i begyndelsen af februar. Derfor skal udenlandske selskabsinvestorer, der
opfylder kravene til skattefrie udbytter på unoterede aktier, fra og med den 15. februar 2025 ikke
længere betale dansk kildeskat på udbytter.
Danske investeringer i udenlandske selskaber
Lovændringen sikrer også, at danske selskaber ikke bliver beskattet i Danmark af udbytter modtaget
fra udenlandske selskaber, der kvalificeres som skattefrie porteføljeselskaber efter dansk ret, forudsat
at det udenlandske selskab ikke har fradrag for udbytteudlodningen. Sådanne udbytter kan dog fortsat
være underlagt beskatning i kildelandet – typisk med 15 % – i henhold til den relevante
dobbeltbeskatningsoverenskomst.
Beskatning af avancer på børsnoterede aktier
Folketinget har desuden vedtaget en ændring, der giver selskabsinvestorer mulighed for at vælge
realisationsbeskatning af avancer på børsnoterede porteføljeaktier (ejerandel under 10 %) i stedet for
beskatning efter lagerprincippet. Denne ændring gælder både for investeringer i danske og
udenlandske børsnoterede selskaber og gør investeringer i startup-virksomheder mere attraktive, da
udsving i aktiekurser og løbende beskatning kan være byrdefuldt for investorerne.
Valget af realisationsprincippet gælder for en 7-årig periode fra tidspunktet for selskabets første
børsnotering. Valget kan ikke omgøres og gælder for alle fremtidige køb af aktier i det pågældende
selskab.
Selskabsinvestorer kan vælge realisationsprincippet for aktier, der første gang noteres på et reguleret
marked eller en multilateral handelsfacilitet den 1. januar 2015 eller senere. For aktier noteret senest
den 31. december 2024 skal investoren have ejet aktierne i mindst 30 dage forud for noteringen for at
kunne anvende realisationsprincippet.
Muligheden for at vælge realisationsprincippet trådte i kraft den 1. januar 2025.
Artiklen er oprindeligt udgivet på engelsk den 8. april 2025. Den er efterfølgende oversat til dansk og udgivet på Jurainfo.dk efter aftale med Schjødt den 28. oktober 2025. Se den originale artikel her.
Har du spørgsmål til dette indlæg, er du mere end velkommen til at kontakte os.
Skal din artikel også udgives via Jurainfo og udsendes direkte, via e-mail, til personer og virksomheder som specifikt efterspørger viden og kompetencer inden for dit område? Ansøg om en profil her.
