Ejeraftaler i familieejede virksomheder: Hvad gør dem anderledes?

Aftalen regulerer typisk spørgsmål som beslutningskompetence, ledelsesstruktur, udbyttepolitik, overdragelse af ejerandele og endelig håndtering af uenighed i ejerkredsen.

I familieejede virksomheder adskiller hensynet bag ejeraftalen sig ofte helt grundlæggende fra ejeraftaler i virksomheder, hvor ejerkredsen består af uafhængige, kommercielle ejere. I familieejede virksomheder handler ejeraftalen i høj grad (udover de sædvanlige forhold) også om relationerne indbyrdes i familien, deres fælles værdier og ønsker for virksomheden/familieformuen, og vi arbejder ofte med en længere tidshorisont. Netop derfor bør ejeraftaler i familieejede virksomheder udformes med et andet udgangspunkt end ejeraftaler i virksomheder med en uafhængig, kommerciel ejerkreds.

I denne artikel stiller vi skarpt på, hvordan og hvorfor ejeraftaler i familieejede virksomheder adskiller sig fra andre ejeraftaler – og hvad det betyder for, hvordan vi hos Hulgaard Advokater arbejder med ejeraftaler i familieejede virksomheder.

Samme juridiske værktøj – forskellige formål

I sin grundform er ejeraftalen det samme juridiske værktøj, uanset ejernes indbyrdes relationer. Aftalen fastlægger ejernes rettigheder og forpligtelser, og den fungerer i praksis som fundamentet for samarbejdet.

I virksomheder, hvor ejerne ikke er beslægtede, er ejeraftalen ofte præget af et klart forretningsmæssigt fokus, og tidshorisonten er ofte kortere eller mere fleksibel. Her bør ejeraftalen inddrage exit-mekaniser, der giver den enkelte ejer mulighed for at udtræde af ejerkredsen, og det vil typisk fremgå, hvad der skal ske ved fremtidige investeringer. Aftalen vil typisk være båret af et hensyn om at beskytte den enkelte ejers investering og sikre, at virksomheden kan drives videre, hvis en ejer ikke overholder den fælles ejeraftale.

I familieejede virksomheder er det grundlæggende hensyn et andet: Her skal ejeraftalen ikke alene regulere ejerskab og kontrol, men også understøtte familiens fælles værdier, være sikkerhedsnet i tilfælde af en krise i familien og endelig skabe tryghed og stabilitet over tid for at sikre virksomheden i fremtiden – ofte med et langsigtet generationsperspektiv.

Særlige kendetegn ved ejeraftaler i familievirksomheder

Ejeraftaler i familieejede virksomheder skal typisk rumme forhold, som sjældent spiller samme rolle i andre virksomheder.

For det første skal aftalen tage højde for, at ejerne også er forbundet gennem familierelationer. Roller som ejer, bestyrelsesmedlem, direktør og familiemedlem kan let flyde sammen. Det gælder særligt i familier, hvor den ældre generation har skabt formuen og ønsker at bevare kontrollen med virksomheden, men samtidig gerne vil invitere den yngre generation med ved beslutningsbordet og forberede dem på livet som ejerleder. Uden klare rammer kan det skabe utryghed og i værste fald konflikter. En gennemtænkt ejeraftale kan være med til at tydeliggøre rollerne og afstemme forventningerne i familien.

For det andet er tidshorisonten ofte længere. Mange familieejede virksomheder har et udtrykkeligt ønske om at forblive i familiens eje gennem generationer. Det stiller særligt hårde krav til regulering af, hvordan og hvornår ejerkredsen må overdrage ejerandele, hvem, der må indtræde i ejerkredsen og håndtering af ejere, der ønsker – eller har behov for – at træde ud af familievirksomheden.

Endelig bør ejeraftalen forholde sig til livsbegivenheder, som kan få direkte betydning for ejerskabet. Skilsmisse, dødsfald, sygdom eller uenighed i familien kan have både personlige og forretningsmæssige konsekvenser. Ved at tage forskud på de svære samtaler og forholde sig konkret til, hvordan man vil håndtere disse, kan ejeraftalen fungere som et sikkerhedsnet og modvirke fremtidig konflikt i familien. 

Ejeraftalen i sammenhæng med familiens øvrige dispositioner

I familieejede virksomheder bør ejeraftalen sjældent stå alene. Ofte giver det mening at betragte den som en del af en samlet juridisk plan for familien og virksomheden, hvor også planlægning af generationsskifte, testamenter, ægtepagter, fremtidsfuldmagter indgår.

Her er det helt afgørende at se og arbejde med dokumenterne som en del af en samlet juridisk og familiemæssig ramme – en handlingsplan, om man vil – for familien og virksomhedens forhold. En ejeraftale, der ikke er koordineret med familiens øvrige dispositioner, kan skabe usikkerhed eller medføre utilsigtede og dyre konsekvenser. Omvendt kan en velafstemt helhedsløsning give både familien og virksomheden et solidt fundament for fremtiden.

En afsluttende opfordring

Netop fordi familieejede virksomheder adskiller sig fra andre virksomheder, bør deres ejeraftaler også gøre det. En standardiseret ejeraftale, der er udarbejdet med fokus på rene forretningsmæssige forhold, vil sjældent være tilstrækkelig i en familiekontekst, da den ofte vil overse de typiske begivenheder og potentielle konflikter, som har betydning for familien og deraf også virksomheden.

En veltilrettelagt ejeraftale kan derimod være et vigtigt redskab til både at bevare virksomheden og de gode relationer i familien, så der er en afstemt proces for fremtidige scenarier. Det kræver tid, dialog og vilje til at tage de svære drøftelser, men vores erfaringer er, at indsatsen betaler sig på den lange bane.